具體而言，中國對從美國進口的雞肉、小麥、玉米、棉花等29類商品加征15%關(guān)稅，另對高梁、大豆、豬肉、牛肉、水產(chǎn)品、水果蔬菜、乳制品等711類農(nóng)產(chǎn)品加征10%關(guān)稅。按照新政策，這些產(chǎn)品的關(guān)稅將累計加征至49%或44%。

華泰證券表示，關(guān)稅爭端升級倒逼進口多元化、國內(nèi)生產(chǎn)升級和產(chǎn)業(yè)鏈整合，有助于提升農(nóng)業(yè)競爭力和供應(yīng)鏈韌性。國泰海通證券表示，中國自美國進口農(nóng)產(chǎn)品有望進一步降低，推動國內(nèi)農(nóng)業(yè)景氣度提升，利好種植產(chǎn)業(yè)鏈。與此同時，糧食自主可控勢在必行，科技應(yīng)用推廣有望增強，轉(zhuǎn)基因、基因編 輯等技術(shù)應(yīng)用有望加速，技術(shù)儲備領(lǐng)先的種子企業(yè)有望受益。

浙商證券分析，本次中美雙方加稅等相關(guān)動作是中美貿(mào)易博弈階段性升級的信號，在貿(mào)易戰(zhàn)加劇背景下，市場風(fēng)險偏好下降，防御需求增強，市場風(fēng)格或有“高切低”需求。農(nóng)業(yè)板塊一方面從位置層面和預(yù)期層面看均處于低位狀態(tài)，另一方面在關(guān)稅不確定背景下，面臨供給端擾動，景氣度具備相對優(yōu)勢。在中美貿(mào)易戰(zhàn)升級背景下，未來需關(guān)注進口替代、技術(shù)突破。通過生物育種前沿技術(shù)提高糧食單產(chǎn)，是支撐國家糧食安全、降低農(nóng)產(chǎn)品對外依存度的重要措施，國內(nèi)轉(zhuǎn)基因商業(yè)化乘風(fēng)而來，重點關(guān)注科研實力領(lǐng)先、具備轉(zhuǎn)基因先發(fā)優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)種子企業(yè)。

國信證券看好飼料白馬海大集團與豬禽養(yǎng)殖龍頭，超額盈利優(yōu)勢有望在關(guān)稅背景下進一步凸顯。國內(nèi)飼料糧預(yù)計有望迎來漲價，其中，豆粕最為利好，其次是玉米。在飼料原料價格波動較大的情況下，一方面，對于飼料白馬海大集團這種管理優(yōu)秀的企業(yè)，將憑借更強的原料管控優(yōu)勢，擁有相較行業(yè)更好的單位超額盈利。其次，利好生豬和禽養(yǎng)殖龍頭標的，飼料成本占養(yǎng)殖成本的比例較大，而養(yǎng)殖成本抬升有望加速周期的迭代，同時也利好養(yǎng)殖龍頭企業(yè)的超額收益的表現(xiàn)。

看好種業(yè)與種植板塊，或迎糧價周期與轉(zhuǎn)基因變革共振。從周期角度，種子具有糧價后周期的特性，玉米價格去年底以來已在收儲提振下開啟溫和上漲趨勢，后續(xù)基本面端亦有望供需逐步收縮，對美關(guān)稅加征進一步抬升玉米進口成本，后續(xù)玉米價格有望維持上漲，將從周期景氣上提振種業(yè)。從種業(yè)基本面來看，此前種業(yè)庫存壓力較大，已處于周期底部。其次，種業(yè)也是自主可控的重要一環(huán)，振興種業(yè)也是國家重要戰(zhàn)略，2025年中央一號文對種業(yè)重視程度亦升溫。另外，具備土地資源的種植類上市公司也將受益糧價上漲。

利好肉牛大周期，國內(nèi)供給去化加進口收縮共振。一方面，國內(nèi)肉牛行業(yè)產(chǎn)能出清，看好基本面反轉(zhuǎn)；另一方面，美國牛肉進口量預(yù)計減少，2025年中央一號文已經(jīng)重視牛羊產(chǎn)業(yè)紓困，未來海外牛肉總進口量預(yù)計也將迎來大幅度收縮。此外，相關(guān)肉牛標的公司估值都在底部位置，當(dāng)前肉牛處于基本面反轉(zhuǎn)加上市場情緒關(guān)注的啟動階段，對美進口牛肉加關(guān)稅則進一步催化板塊，看好未來肉牛產(chǎn)業(yè)鏈標的表現(xiàn)。